安信金控：投资黄金的利与弊

南华金业：投资黄金的利与弊

购买黄金是一项好的投资吗?交易员、储蓄者和投资者青睐黄金的原因有很多，其中包括黄金令人印象深刻的特性，这使得它与债券和股票等传统证券形成了鲜明对比。全世界都认为黄金是一种很好的保值手段，尽管它不提供任何现金流。许多人认为黄金是对冲通胀的绝佳工具，但这是投资黄金的唯一理由吗? 然而，黄金是一种好的投资吗?更重要的是，你现在应该投资黄金吗?

购买黄金需要初学者了解买卖黄金有利有弊。很多因素都会起作用，包括策略、时机和定价。在你开始买卖黄金之前，你应该考虑以下5个利弊。

投资黄金的5大好处

1. 黄金有很长的升值历史

自从黄金被发现以来，它一直是人们梦寐以求的商品，用来储存财富。尽管大多数央行最近已经停止使用黄金支持的货币，但黄金仍然非常有价值，尤其是在经济低迷时期。与硬币和纸币不同，黄金几个世纪以来一直保持稳定。投资者可以押注黄金，将财富传给后代。

2. 危机时期的可靠对冲

历史上，黄金作为对抗通货膨胀和其他危机的可靠对冲手段表现良好。即使在2022年生活成本继续上升的情况下，它的价格仍在上涨。当世界主要经济体遭受高通货膨胀时，它们的货币会贬值，国债收益率也会变得不利。这种现象促使投资者关注黄金，因为作为避险资源，现金和国债收益率变得不那么有效。在过去的50年里，黄金价格持续上涨，而每当出现高通胀时期，股票指数就会暴跌。

3. 黄金帮助你分散投资组合

在投资组合中，除了普通股之外，拥有更多的股票是明智的。如果从十多年的时间来看，黄金有助于在经济低迷时期减少损失。它对提高投资组合中经风险调整后的回报的表现有极好的作用。黄金期货或ETF为你提供了一种流动性资产，同时在经济繁荣和萧条期间保持与其他资产类别的低相关性。根据金融投资建议，好的投资组合应该拥有相关性较低的资产，黄金是一个极好的选择，因为它与股票呈负相关。

4. 黄金需求持续增长

随着新兴经济体的持续繁荣，新财富增加了消费者对黄金的需求。也有一些国家，金饰是文化的一部分。例如，印度是全球最大的黄金消费国，这是因为拥有黄金首饰的人非常普遍。印度家庭持有的黄金总量超过了前五大央行。赠送黄金首饰和家居装饰是亚洲的一种普遍文化。中国和印度是全球最大的黄金消费国。对于那些计投资黄金、又不确定需求的人来说，迅速壮大的中产阶级已经是一个很好的投资线索。

由于现金流动性高的中产阶级对黄金珠宝、戒指和相关配件的需求更大，预计黄金需求将会增长。过去10年，由于网上交易的普及，机构投资者和基金经理纷纷涌向黄金和贵金属，将其作为投资渠道。它们是配置资金和从微小价格变化中受益的流动性投资渠道。

5. 全球政府债务正处于最高水平

全球政府债务总额每年都在增加。2020年底的总债务为284万亿美元，预计在2023年还会增加，因为许多经济体别无选择，只能继续借贷。全球主要经济体所经历的巨额赤字也可能意味着另一场金融危机可能正在酝酿之中。我现在应该投资黄金吗?精明的投资者应该将此视为一个信号，将黄金作为一种可以保护其投资组合的避险资产。

投资黄金的5个缺点

就像所有的投资一样，它从来都不是一帆风顺的。投资黄金也有一些重大的风险和缺点。这些常见的问题经常使人们不愿在投资组合中持有大量黄金。

1. 大幅上涨后又下跌

当全球经济进入轻度或严重衰退时，黄金价格通常会飙升。这一点在2011年表现得很明显，当时金价平均达到每盎司1888美元。然而，到2020年中期，价格已经下降。这表明价格表现良好，但与十年前相比仍有所下降。

一个更为明显的趋势发生在70年代末，当时由于经济不稳定，金价飙升。在屡创新高之后，现货价格在接下来的20年里逐渐下跌。根据你可能采取的策略，一个买入并持有的投资者不会等待10年，直到价格接近或低于他们买入时的价格。在2020年大流行期间，投资者不确定经济将如何表现，反过来，许多人也不太清楚黄金交易的未来走向。在70年代的情况下，许多投资者还需要决定是立即买入黄金，还是等待金价稍微下跌后再买入。股市在持续反弹后大幅下跌，令许多没有高风险偏好的投资者望而却步。

2. 金币并不是抵御通货膨胀的完美工具

由于金币或金条不产生股息或任何利息回报，黄金并不是长期通货膨胀的“完美对冲”。投资黄金也是有风险的，人们希望对这种风险有一定的补偿。对黄金进行战略性配置是可以的，但从长期来看，许多人认为，黄金无法产生足以证明简单地将其存放在保险库里的回报水平。另一方面，尽管通货膨胀保值债券在高通胀时期提供了一些保障，但其他证券，如通货膨胀保值债券和自然资源类股票，可以提供更好的对冲效果。

3.黄金不能生产或复制

如果从非价格的角度来看，随着时间的推移，一盎司黄金仍将是一盎司黄金。相比之下，投资者可能更喜欢公司股，因为这些公司生产其他产品。例如，一支科技股可能会继续生产一些消费电子产品，为投资者带来新的收入来源。如果条件合适，一家公司可能会拥有不断增长的资产组合，从而获得更大的盈利潜力。从好的方面看，一家盈利的公司可能会给投资者更多的股息。它仍可能将利润再投资于其他有可能获得更多收入流的企业。发现投资者收回投资并从股息中获得比最初投资更多的收益是很正常的。

4. 黄金的用途有限

黄金需求最常见的来源是珠宝。然而，珠宝首饰在黄金总需求中所占的比例已经慢慢下降，而大部分新需求都来自金融投机。除了装饰、工业和医疗用途外，很难说将来是否会出现新的用途。由于实物黄金没有收入来源，人们大多依靠短期需求变化来识别潜在的交易机会。

5. 黄金缺乏标准的估值标准

与黄金相比，股票估值是一个简单的过程。金融专家可以根据未来的现金流对任何资产进行估值。有准确的财务比率，以及其他被搜索为市盈率和市净率的数据，可以帮助投资者在交易公司股票之前知道他们是否做了一笔划算的交易。对于黄金，事情变得有点模糊。黄金纯粹是基于人们对其价值的印象。当你无法判断收益的增长，因为你无法预测黄金的收益时，情况就更加棘手了。

在给一只股票评级时，公司股票的基本面也可以给投资者提供一条线索，让他们知道该股的上行或下行潜力有多大。另一方面，黄金的价值会因供求关系而变化。在最坏的情况下，黄金的供需往往是由恐慌而非直接的基本面因素推动的。因此，估值方面的挑战使得投资金条或金币对于初学者来说是一个棘手的问题。